Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра


Экономика информационного бизнеса и информационных систем Лекция 1

Фактор времени и оценка потоков платежей


При длительных денежных операциях важную роль играет фактор времени.

Золотое правило бизнеса говорит:


Сумма, приобретенная сейчас, больше той же суммы, приобретенной Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра завтра.


В фин. менеджменте фактор времени учитывается при помощи способов наращения и дисконтирования, в базу которых положена техника процентных вычислений.

С помощью их осуществляется приведение валютных сумм, относящихся к различным временным Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра периодам, к требуемому моменту времени в реальном либо будущем. При всем этом в качестве нормы приведения употребляется процентная ставка (interest rate – r).

^ В узеньком смысле процентная ставка представляет собой стоимость, уплачиваемую за внедрение Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра заемных денег.

Но в фин. менеджменте ее также нередко употребляют в качестве измерителя уровня (нормы) доходности производимых операций, исчисляемого как отношение приобретенной прибыли к величине вложенных средств и выражаемого в толиках единицы Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра (десятичной дробью) или в процентах.

Под наращением понимают процесс роста начальной суммы в итоге начисления процентов.

Эк. смысл – в определении величины, которая будет либо может быть получена в некой начальной (текущей) суммы в Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра итоге проведения операции.

Другими словами, способ наращения позволяет найти будущую величину (future value - FV) текущей суммы (present value – PV) через некий просвет времени, исходя из данной процентной ставки – r.

Дисконтирование Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра – процесс нахождения величины на данный момент времени

PV по ее известному либо предполагаемому значению в дальнейшем FV, исходя из данной процентной ставки r.

В эк. смысле – величина PV, отысканная в процессе ее дисконтирования Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра, указывает современное (с позиции текущего момента времени) значение будущей величины FV.

Т.е. дисконтирование – это зеркальное отражение наращения.

Применяемую при всем этом процентную ставку r именуют нормой дисконта.

Зависимо от критерий проведения фин. операций Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра наращение и дисконтирование могут осуществляться с применением обычных, сложных и непрерывных процентов.

^ Обыкновенные проценты – употребляются в короткосрочных фин. операциях, срок проведения которых меньше года:

FV=PV*(1+r*n) PV=,

n – число периодов Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра.

Исторически схема обычных процентов была самой первой, но она допускает ординарную возможность для обладателя банковского счета заработать больше, чем предлагает банк: к примеру, за 2 года можно прирастить сумму

не до Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра PV*(1+r*2), а



до PV*(1+r)2= PV*(1+2r+r2)> PV*(1+r*2), а за n лет не до PV*(1+r*n), а до PV*(1+r)n> PV*(1+r*n). Для этого необходимо в Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра конце каждого года снимать со счета всю сумму, включая только-только начисленные проценты, и здесь же открывать новый счет и класть на него всю эту сумму.

Банки, конкурирующие меж собой, естественно, предоставили вкладчикам Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра возможность проводить такую операцию «переоткрытия» счета автоматом. Такая схема именуется схемой сложных процентов. Для того чтоб как-то ассоциировать условия, предлагаемые разными банками (начисление не в конце, а сначала года, m раз в Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра год), условились всегда именовать клиентам проценты годичных.

^ Сложные проценты – в длительных фин. операциях со сроком проведения больше года.

,

m - Число начислений процентов в год (4 – ежеквартально, 2- полугодовое),

y – длительность года Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра.

^ Непрерывные проценты – изредка употребляются в практике, вычисления выполняются за нескончаемо малые промежутки времени.


Оценка потоков платежей.


Фин. операция порождает движение денег: появление платежей либо огромного количества выплат и поступлений, распределенных во времени.

^ Движение денег Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра рассматривается как численный ряд, состоящий из последовательности распределенных во времени платежей CF0, CF1,…, CFn.

Для обозначения такового ряда в мировой практике употребляют термин поток платежей, либо валютный поток (cash flow Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра – CF).

Отдельный элемент CF1 представляет собой разность меж всеми поступлениями (притоками) денег и их расходованием (оттоками) на определенном временном отрезке проведения денежной операции. (Потому CF может иметь положительный и отрицательный символ).

^ Количественный анализ валютных потоков Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра употребляет последующие свойства:

FVn – будущая цена потока за n периодов,

PVn – современная цена потока за n периодов,

CFt – величина потока платежей в периоде t,

r – Процентная ставка,

n – Срок (количество Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра периодов) проведения операции.


Три вида валютных потоков:

  1. Простый (SCF{-pv;fv}) – см. выше;

  2. В виде серии равных платежей (аннуитетов) либо рента;

3. Произвольные платежи PV=сумме PV


Денежные операции с простыми потоками платежей Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра.


Простые потоки платежей – состоят из одной выплаты и следующего поступления или разового поступления с следующей выплатой, разбитых n – периодами времени.

^ Простой разовый поток – CF – single cash flow -

К примеру, срочные депозиты, единовременные ссуды, некие виды Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра ценных бумаг.

Численный ряд состоит всего из 2-ух частей – {-PV,FV} либо {PV;-FV}.

Употребляются 4 параметра:

FVn – будущая цена потока за n периодов,

PV – современная цена потока за n Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра периодов,

r – Процентная ставка,

n – Срок (количество периодов) проведения операции.

^ Для сложных процентов при начислении m раз в год



Доходность, либо действенная ставка ,

если ставка процента меняется:



Ставка сопоставления

Если i – m-ая Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра процентная ставка (ставка в месяц), r - годичная:




^ Автоматизация расчета денежных операций в MS Excel

--- >>> Сервис / надстройки / пакет анализа (поставить галочку)

Тип = 0, если выплаты выполняются в конце периода

Тип = 1, если сначала периода.


функция

Заглавии функции в британском Excel

Заглавие Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра функции в российской Excel

Характеристики функции

FV

FV

Будущая цена

(ставка; к пер; платеж; начальная цена; тип)

для обычных потоков платежей SCF (r/m; m*n; 0; -PV; 0)

для аннуитета (r/n; m*n; -CF; -PV; 0)

PV

PV

ПС

(ставка Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра; к пер; платеж; начальная цена; тип)

для обычных потоков платежей SCF (r/m; m*n; 0; -FV; 0)

для аннуитета (r/n; m*n; -CF; -FV; 0)

N

NPER

КПЕР

(ставка; платеж; начальная цена; бс; тип)

для обычных потоков Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра платежей SCF (r; 0; -PV; -FV; 0)

для аннуитета – если понятно PV: (r; CF; -PV; 0; 0)

- если понятно FV (r; CF; 0; -FV;0)

R

RATE

СТАВКА

(кпер; платеж; пс; бс; тип)

Для SCF

(n; 0; -PV; FV; 0)

Для аннуитета

(n; CF Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра; -PV; fv; 0)

CF

PMT

ПЛТ

(ставка; кпер; пс; бс; тип)

(r; n; PV; -FV; 0)

FV с плавающей процентной ставкой

FVSHEDULE

БЗРАСПИС

(перв. цена; массив ставок)

(PV; r1:r3)

Определения годичный процентной ставки исходя из действенной

R(i)

NOMINAL

НОМИНАЛ

(I; n Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра)

Расчет действенной ставки исходя из годичный

EFFECT

ЭФФЕКТ

(r; n)

(номинальная ставка; количество периодов)

Задачка 1.1

Найти наращенную сумму задолженности по ссуде , по обычным и сложным процентам и разность меж ними если ссуда выдана на 10 лет под 11% годичных Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра.

Размер ссуды 6000, проценты начисляются раз в год.


Обычный: FV=PV*(1+r*n)=6000*(1+0.11*10)=12600

Непростой: =6000*(1+0,11)10=17036,53

Разница: 17036,53-12600,00=4436,53.


Задачка 1.2

Сумма в10000р помещена в банк на депозит сроком на 4 года.

Ставка по депозиту 10% годичных.

Проценты Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра начисляются раз в год.

1)Отыскать величину депозита к концу срока.

2)Отыскать величину депозита, если проценты бы начислялись 4 раза в год

3) отыскать ставку сопоставления EPR


PV=10000, r=10%, n=4, m=1.

В конце 1 года: FV1 = PV+PV*r Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра=PV*(1+r)=10000*(1+0.1)=11000

В конце 2 года: FV2 = FV1+FV1*r=PV*(1+r)+ PV* (1+r)*r= 10000*(1+0.1)2=12100



либо по ф.=10000*(1+0,1)4=14641.

Разумеется, что, чем больше m, тем резвее идет наращение суммы:


При сопоставлении критерий денежных операций Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра, предусматривающих разные периоды начисления %% приводится соответственная процентная ставка к их годичному эквиваленту EPR:

, r –номинальная ставка, m – число периодов начисления.





Задачка 1.3

Какая сумма окажется на счете если 27000р. Положено Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра на 10 лет под 13,5 % годичных. Проценты начисляются каждые пол года.


n=10, PV=27000, r=13.5%, m=2



=БЗ(норма, период,выплата, нз, тип)=БЗ(0.135/2,2*10,0,-27000,0)


Задачка 1.4

По дебетовой магнитной карте ежеквартально начисляется, и капитализируются проценты исходя из Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра 9% годичных.

Найти какой суммой будет располагать обладатель карточки через 7 месяцев, если она оформлена на 500 руб.


= 526,64р.


Задачка 1.5

Выплаченная по 4-х летнему депозиту сумма составила 14641р.

Найти первоначальную величину вклада, если ставка по Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра депозиту 10% годичных.

Раз в год. (способ дисконтирования)





Задачка 1.6

Что лучше –

1) получить 10000 рублей через 2 года либо 12000 через 3 года

2) 10000р. Через 2 года либо 10500р. Через 3 года.

При ставке процента – 10% годичных.







Задачка 1.7

По облигации номиналом 100р., выпущенной на Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра 6 лет, предусмотрен последующий порядок начисления:

1 год – 10%

2 и 3 год – 20%

4-6 год – 25%

Высчитать будущую цена облигации по сложной процентной ставке.


=

=100*(1+0,1)*(1+0,2)*(1+0,2)*(1+0,25)*1,25*1,25=309,38 руб


Задачка 1.8

Ставка банка по срочным денежным депозитам на начало года составляет 20% годичных, начисляемых раз в Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра квартал. Начальная сумма вклада 1000баксов. В течении года ожидается понижение ставок в квартал на 2%, 3% и 5%.

Найти величину депозита на конец года.


Ставки по кварталам

1

2

3

4

0,2/4

0,18/4

0,17/4

0,15/4


=1186,78 руб


Исчисление процентной ставки и длительности года





Задачка 1.9

Компания производила Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра выплаты дивидендов акционерам в протяжении 5 лет. Величина дивиденда составила:

1 год – 2,5дол.

2 год – 2,6дол.

3 год – 2,74 дол.

4 год – 2, 88 дол.

5 год – 3,04 дол.

Найти коэффициент роста дохода по акциям за 5 лет.


= 5,01%


Задачка 1.10

Некто взял в банке А Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра кредит на 1.000.000 р. На 6 месяцев. Под 20% годичных.

Отыскать годичную процентную ставку банка А.

В банке Б при всем этом кредит дается под 16% годичных. Но требуется залог, или гарантия поручителя.

Какой Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра банк лучше предпочесть.


i==20%, PV=1000000, n=1, m=2.

т.к.

r=44%.


Т.о. банк взимает с Х 44% годичных за использование кредитом.

Если банк Б дает кредит под 16 % годичных, но просит залог либо гарантий Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра поручителей, то некто Х выиграет, сотрудничая с банком Б, 44%-16%=28% (от 1000000 руб это 280000 руб).

^ ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ:

Задачка Д 1.1

Будущая величина суммы в 1 рубль должна возрости за 100 лет под 15% годичных.

Отыскать будущую величину

Проценты Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра сложные!


Задачка Д 1.2

Отыскать первоначальную цена, если будущая цена равна 1 рубль, 100лет, и процентная ставка 10%, 15%, 20% (3 варианта)


Можно нарисовать диаграмму. Если в Excel.


Задачка Д 1.3

Во вклад с капитализацией расположена современная цена 10.000.000 рублей. Процентная ставка Золотое правило бизнеса гласит: Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра 80% годичных. Проценты начисляются ежеквартально.

Найти будущую цена через 1-2-3 и 4 года (4 варианта)






www.inf-man.ru


zoni-s-osobimi-usloviyami-ispolzovaniya-territorii-planirovochnie-ogranicheniya.html
zoni-specialnogo-naznacheniya.html
zoni-vozmozhnih-oslozhnenij.html